分類：產業訊號
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產業訊號
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基本分析
護城河的四道裂縫：反壟斷、Meta 的認股權證、600 kW 的物理牆，以及 NVIDIA 正在壓縮台廠
NVIDIA 賣的每一顆晶片都在為四個獨立威脅累積壓力：法美反壟斷、Meta 用 600 億美元把自己綁到 AMD、Rubin Ultra 要求資料中心整棟重建、以及 NVIDIA 悄悄壓縮台廠的組裝分工。這是一份誠實的壓力測試。
產業訊號
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基本分析
武器化的時間：NVIDIA 如何用一年一代的節奏把對手的研發預算耗到見底
Intel 曾經用 Tick-Tock 兩年一代的節奏碾壓 AMD 十年，直到 10 奈米撞牆。黃仁勳把節奏壓到一年、並公開下下代原型機，讓對手拿著剛出的晶片跟明年的產品競爭。這是一套關於時間本身的護城河。